创业板和科创板,创业板和科创板有什么区别?

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科创板与创业板创业板和科创板,虽只差一个字,却存在很多不同的。有人唱衰科创板的效用,觉得迟早会沦为新三板,我觉得事态没有难么严重,多次尝试之后,今日的科创板必将会越办越好,成为真正意义上的STAR MARKET!

难产的创业板VS顺产的科创板结合中国国情,为了仿照美国的纳斯达克,2000年以前,我国著名经济学家成思危就提出了中国要有自己的创业板。

由于2001年纳斯达克股市崩盘、高层暂借中小板过渡等种种原因,直到2009年初,创业板上市条件和交易规则才得以正式发布,并且于2009年10月创业板正式开板,一路走下来,创业板的从无到有,花费了超过10年的时间。

而科创板是2018年11月底,宣布设立的,并且在科创板进行注册制试点。

2019年1月份,科创板的上市条件和交易规则对外正式发布。2019年6月13号,陆家嘴论坛上,科创板正式被宣布开板。从宣布设立到开板,科创板一路走下来很轻松,不到一年的时间。

科创板是沪市高级的“创业板”在科创板开板之前,深圳交易所有三大板,即深圳主板,中小板和创业板,而上海交易所只有沪市主板,并没有自己的创业板。

科创板可以认为是沪市的高级“创业板”,具体财务指标的要求比创业板要高一些。

具体财务指标要求上,创业板有两套标准,近两年净利润为正,且累计不少于1000万元;近一年净利润为正,不少于500万,营业收入不少于5000万,近两年营业收入增长率均不低于30%;而科创板规定了5套标准,涉及净利润、营业收入、研发费用占比、经营性现金流和“邀请”规定。

创业板、科创板创立的目的不一样创业板,给我的切身感受,就是为那些高新技术企业量身打造的,提供融资渠道,而科创板是为了那些掌握核心技术企业提供优质的融资渠道。即使企业尚未拿到高新技术企业认证,或者是高新技术产品尚处于研发阶段,也是鼓励上科创板。7月5日,上交所宣布7月22日科创板开市,首批25家企业都是高端设备制造企业。

创业板、新三板、科创板三者顺位不一样这三个板都曾经网传为我国的纳斯达克,依次分属于深圳、北京和上海三地。科创板最先设立,是作为主板、中小板的补充,高市盈率高新技术预示着股价的波动频率较大;主板、中小板波动1%,创业板波动幅度就可能达到2%,、。

新三板是两者之间的夹层,目前挂牌企业近万家,但是挂牌企业近2年逐年萎缩,主要原因,一是新三板的流动性不够,二是新三板没有向社会公众募集资金的权限;三是科创板的开板,优质的创新层新三板企业纷纷摘牌,前往试水。从已经通过发审会的25家企业来看,科创板募集资金的总额,在三板当中,是最高的。越是选择5套标准中的高标准,融资金额越大,或许这次真的是“纳斯达克”来了。

开通了科创板还要再开创业板吗?

既然开通了科创板再开通创业板是非常有必要的。

首先:截止6月16日,科创板上市交易的股票数量为111家,创业板上市交易的股票数量为812家,而A股市场上市正常交易的股票数量总计3864家。开通创业板投资标的更加丰富。

其次:如果不开通创业板交易权限,投资者无法参与创业板新股申购。新股申购一旦中签,收益将非常可观,今天开板的新股三人行605168单签收益就达到了20多万元。

最后:科创板和创业板的定位有一定区别。目前科创板产业链主要是由新一代信息技术、高端装备、新材料、节能环保及新能源六大领域组成。改革后的创业板将定位为主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合,与科创板硬科技的定位不同,创业板的行业包容性更宽,但同样具有规模小、盈利能力不稳定但成长潜力大的特点。可以预见,未来在创业板上市的企业数量将远大于科创板。

创业板的开通门槛较科创板来说更低,涨跌幅都是20%。既然已经开通了科创板,想必创业板也开通了,朋友想问的应该是是否开通注册制下创业板新股的打新、交易权限。目前,符合条件的投资者可以在券商手机APP上自助开通创业板交易权限,而作为已开通创业板权限的老股民,建议尽早“补签风险揭示书”。

科创板与新三板的本质区别有哪些?

很多人在说制度上的差异,这本身的确有差异的,但是这并不重要。科创板和新三板的差别在于,实际上科创板对应的应该是创业板+新三板模式。

新三板成立的目的并非是再创一个板,其目的是市场分层。了解美股的投资人都知道纳斯达克下面是有OTCBB公告牌场外柜台交易的。股市正常的发展,应该是先有柜台交易,然后才有电子屏,大规模集中交易。纳斯达克是建立在场外交易基础之上的。

早期的美股,实际上是柜台交易模式的升级版,如果一家公司流动性很好,很活跃,证券经纪商会倾向于将其放入交易所场内交易,通过早期的电子交易系统,可以让股票更好的成交。(在此强调,国外的经纪商和交易所,指导他们行为的永远不是股价,而是成交量。)

后来逐步形成一套体系,当有些股票因为业绩或者干了坏事,他们的成交量低迷,那么就让他们离开场内交易所,比如纳斯达克,而如果他们在场外交易中大放异彩,那么就让他们成为场内交易的股票。

新三板,有做市商,交投也不活跃,实际上这是对的,但是问题在于,部分交投活跃的标的没有能够上升到创业板,创业板里面的垃圾股也没有退出去去新三板。

理想的状态,就是注册制+分层,差的股票退去到新三板,新三板好的公司上升到创业板,这样创业板的流动性永远赋予给好企业,能够赚钱的企业。

科创板的对标是新三板+创业板,遗憾的是制度上依然缺乏两样东西,一种是分层,退市制度是有的,关键看执行,但是分层没有看到很遗憾。另一种是T0制度,有人认为上市五天没有涨跌幅可以让泡沫不那么大,这依然很难实现,因为他代表着上市前五天交易机会只有五次,买入只有5次,卖出也只有5次。这样博弈的状况下,新股依然容易炒过头。

标签: 科创 三板 本质

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