怎么了解公司的价值,如何挖掘具有增值潜力的公司?看透这三个指标就能知道公司好不好

访客 0 0

益学堂寄语:全心全意为股民服务是创办益学的初衷,构建属于自己的知识体系和思维框架是塑造投资能力的起点怎么了解公司的价值。

在股市中,企业就像是一个演讲者,只有把故事讲好了,股价才有可能上涨。

一般而言,故事是以其业绩为框架、以公司的估值作为内容来支撑起整个故事的。业绩好的公司,能把故事塑造得更加完美,更能让市场信服,其股价也更具备长期增值的潜力。

究竟要如何判断一个企业业绩的好坏呢?

事实上,业绩并不是一个具体的财务指标,它是一系列反应企业盈利能力的指标组合。通常而言,以下三个维度的指标表现在判断一个公司的业绩好坏是最为关键的。

第一,从静态维度看公司的利润,这个层面主要是关注每股收益(EPS)这个指标。

EPS是一个核心的利润指标,由上市公司当期税后净利润,扣除优先股股息后所剩余额,除以当期在外流通的普通股加权平均数量得到的。

简单来讲,就是总的净利润除以总股数,即每股对应的净利润。EPS是发放分红股息和普通股升值的基础。这个指标在上市公司披露的财务报表中就可以得知。

第二,从动态维度看公司的利润增长,其主要看净利润增速和扣非净利润增速两个指标。

净利润增速是指公司原始净利润的增长率,这可以反映公司整体运营的盈利成长性。而扣非净利润增速则是指扣除掉非经常性损益后公司净利润的增长率。

非经常性损益,在1999年被证监会首次提出,并将其定义为:公司正常经营损益之外的一次性或偶发性损益,包括委托投资损益、政府补贴、处置长期股权资产的损益等等。

我们之所以要扣除这部分损益,主要是因为其会影响对公司真实盈利能力的判断。如某年政府由于各种政策,给予市场大量补贴。此时公司的利润因为这个补贴而大幅增长,那就是非经常性损益了。所以在对比时,应当扣除或者做相应的调整,避免对盈利数据造成干扰。

通常来说,净利润增速和扣非净利润增速这两个指标越大,就表明公司越有潜力,成长性越高,市场前景越好。在A股市场上,如果一个公司能持续保持利润高增长,那它的价值和价格一定都会有所提升。

第三,从横向维度看在行业内的地位,这主要看市场占有率这个指标。

长期来看,决定一个公司利润的核心是其在行业内的地位,地位越高,就越有定价权,利润空间越大。

在经济结构转型的阶段,市场竞争加剧,各个行业都趋于向龙头集中,强者愈强的现象十分明显。在这种阶段,龙头企业吞并市场战略盛行,龙头股也成为大家的首选。故我们可通过市场占有率筛选出龙头股,他们的业绩在未来十年前景相对要好于其他尾部公司。

下面我们以实际的案例来验证这几个观察指标。

说起业绩好,大家脑海中第一个浮现的估计就是贵州茅台,这几年它的风头实在是太盛了。随着近几年市场投资向价值回归靠拢,贵州茅台股价连破1000元、2000元、2500元多个关口,最高时突破2600元,目前总市值超2.57万亿元,这已超过贵州省2020年的GDP总值——17826.56亿元了。

贵州茅台这市值都超过贵州省GDP了,为何仍然受到市场的热烈追捧呢?

从静态的盈利能力来看,2019年贵州茅台净利润高达412.06亿元,每股收益为32.8元,连续多年蝉联沪深冠军。从动态的增长速度来看,2019年贵州茅台净利润同比增长17.05%。相比之下,这个速度似乎不高,但以贵州茅台的这个体量,这个增速已是遥遥领先了。

受益于消费升级,高端白酒量价齐升,预计未来几年茅台的净利润应该仍能保持较高的增速。在国内高端白酒市场,茅台已经处于绝对的垄断地位。在行业内具有相当的话语权,每年有相对固定的提价计划,收益有保障,故仍受到广大投资者的喜爱。

总的来说,一个公司具备长期增值的能力,业绩好就是其必要条件。判断一个公司业绩的好坏主要是看以下三大类指标:一是静态的每股收益,二是动态的净利润增速,三是横向的行业地位,是否是龙头。从这些指标入手,也就不难理解茅台的表现为何如此突出。

当然,这些指标只能起一个辅助作用,最后关键还得看我们对每个公司的深入调研和分析。

END

经营证券期货业务许可证 统一社会信用代码(境外机构编号):91310109MA1G5BK839

免责声明:本文为个人观点,不构成任何投资建议,不能作为您的投资依据,您需独立做出投资决策,风险自担。请您确认自己的具有相应的权利、行为能力、风险识别能力及风险承受能力,能够独立承担法律责任。所涉及个股仅作为案例分析和学习交流,不作为买卖依据。入市有风险,投资需谨慎。

标签: 公司 看透 挖掘

抱歉,评论功能暂时关闭!