服务实体经济和,股价越高是否越不利于股市为实体经济服务?

访客 0 0

这个世界有一个很好的词汇解释很多的问题,我们叫做“边际效益递减”服务实体经济和。听着麻烦,简单的解释一下,这就相当于吃包子,饿肚子吃包子,第一个是最大的边际效用,你感觉很幸福,因为这个包子解决了你迫切的饥饿问题。而第二个包子呢?你依然是感受良好。于是你继续吃,这个过程初始的三四个包子,你的边际效益可能是递增的。直到你吃饱了,再吃一个包子,感受就完全不一样了,越吃越撑,你吃得越多,越厌恶包子。

股价就是这么一个东西,我们说股价上升对于上市公司早期是有带动的,索罗斯曾经说过一个哲学概念:“反身性”。又叫事物的相互影响性。一家企业股价好,那么看好和关注的人增多,因为看好和关注会导致品牌声誉的上升,并且使得企业可以获得更加廉价的融资。这样在外部友好的环境下,企业进一步发展,利润也上升了。大家一看好的预期被兑现了,所以更多的人看好。所以企业外部环境随着股价得以改善,外部环境改善带动企业内部业绩实质性提升,业绩实质性提升又带动了更好的预期和股价的抬升。

但是,所有事物都过犹不及,当股价继续上升的时候,就产生了很多的负外部性,也就是说事情变得不好了。比如对于管理人员来说,当股票的市值上升,他们就会自满,并且急于套现。我们看到A股有好几家上市后高管便开始离职,离职为了什么?因为离职后股票减持限制会减少。当核心人员流失之后,企业不但没有出现长期的正向趋势,反而一天不如一天,甚至造假来迎合二级市场投资人。

实体经济好坏,其实就是公司的好坏,上市公司虽然不是实体经济的全部,但是上市公司是股市带动实体经济发展的媒介。如今我们的资本市场规模也比较庞大,家数众多,如果包含新三板的企业,基本上算中国实体经济的半壁江山,所以股市的健康关乎实体的兴衰。市场应该赏善罚恶,不能让差的公司继续留存,也不能容忍造假,更不能允许上市公司的败德行为。这方面监管是一方面,投资人坚持用脚投票,不理会怀企业是另一方面。

如何提升资本市场服务实体经济的能力?

如何提升资本市场服务实体经济的能力?这个问题问的好,相信也问出了很多民营企业家的心声。个人感觉要从以下三个方面入手:

一、首先要完善上市公司的退出机制,要像国外的资本市场一样,好的上去,不行的就要定期淘汰,这样才能形成一个有活力的资本市场,就像一个活水池子一样。

二、改变现有上市制度,改审核制为注册制;从客观规律和投资逻辑上讲,投资应该在看过往业绩的同时,应该更多的看未来的,因为投资毕竟投的是未来,而不是过去,过度的看重过去就会本末倒置,导致很多优秀的企业无法上市。这也是很多中国互联网和科技企业赴海外上市的重要原因。

三、政府层面,要加大力对实体经济的扶持力度,利用政策调控手段,调控资本市场。加大对老上市公司的大股东实际控制人,恶意套现行为,加大惩罚力度。净化资本市场,借鉴国外资本市场经验和体系,完善会计事务所、律师事务所等第三方非官方服务机构的体系建设。

标签: 实体 资本 提升

抱歉,评论功能暂时关闭!