数据港是idc吗,IDC和云计算的绝对第三方龙头

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功夫复盘数据港是idc吗:

市场风格的养成都需要时间和大量的市场博弈产生,所以还需要静待之后的变化。

行业挖掘机:

一、策略:业绩回升的双驱动力(海通证券)

二、光环新网:IDC和云计算的绝对第三方龙头(华创证券)

情绪温度计:上周五两市上涨家数976家,涨跌停比33:11,昨涨停今表现1.67%,炸板率36%。根据各项数据量化出两市情绪温度为30,赚钱效应一般,仓位控制在0-3成之间。

功夫研究院点评:

周五市场冲高回落,高位股普遍大跌,而调整充分的低位板块反而抗跌。上一篇说了未来市场的两种演变情况,区别在于温和的过渡还是猛烈的过渡,相同点在于都是市场风格的转变。我们刚说完这一点,周五的市场就已经出现了微妙的变化,高位的高估值品种开始大跌,午后的低位基建开始发力。当然一两天的行情说明不了问题,市场风格的养成都需要时间和大量的市场博弈产生,所以还需要静待之后的变化。

(一)策略:业绩回升的双驱动力(海通证券)

当前基本面表现为经济平盈利上

时间上,企业盈利 19Q3 见底后将回升。 牛市第二波上涨对应波浪理论中的 3 浪,牛市主升浪需要靠基本面推动,政策面偏暖是重要催化剂。全部 A 股归母净利累计同比 19 年 Q3 见底后回升、ROE(TTM)19Q4 见底后回升。空间上,经济平盈利上。新时代经济将从大走向强,核心是质的提升,在新经济增长模式 下我国基本面表现为经济平盈利上,类似 1980-2000 年的美国。往后看 1.5-2 年是业绩回升期,预计届时我国 GDP 稳定增长,2020 年 A 股归母利润增速有望回升至 15%,ROE 升至 10%以上。

业绩回升驱动力一:长短周期处底部

目前制造业投资增速已逐渐形成双底格局,制造业投资增速回落背景是 2018 年中美贸易摩擦升级,企业家投资信心开始受挫,从而降低投资意愿。按照历史经验推测,往后看我国制造业投资大概率是回升的。

业绩回升驱动力二:新经济逐渐长大

经济结构正在转型中。新时代我国经济发展环境发生较大变化,过去是经济体量由小变大, 重视量的增长,新时代经济将从大走向强,核心是质的提升,我国正逐步从亚当斯密式的加大要素投入驱动增长转变为熊皮特式的创新驱动增长。截止 2018 年我国消费和第三产业占 GDP 比重均已过半,消费和科技为代表的新经济产业已开始发挥重要作用,从上市公 司业绩看,消费和科技行业对业绩贡献也越来越大。

(二)光环新网:IDC和云计算的第三方绝对龙头(华创证券)

电信及互联网信息服务领域深耕二十年,国内专业 IDC 供应商龙头之一。

共落地可运营机柜数约 3.5 万个。燕 郊三期四期处于积极建设中,嘉定二期以及昆山也报规筹划阶段,预计以上项目全部达产后公司的服务能力可达 8-10 万个机柜。往后未来三至五年,预计机柜总量将达 15 万个。

公司未上市之前,净利润年化复合增长 25%,上市后净利润年化复合增长 48%。IDC 及相关增值运营服务是公司最主要的核心业务:而 2019 年前三季度 IDC 及其相关增值服务收入约 13 亿,虽然仅贡献总收入 25%,但是贡献公司总体利润 70%。 云计算业务是 IDC 业务的延伸和升级。

中国数据中心市场增速远超全球,已成全球行业发展主阵地 。2018 年全球 IDC 总体市场规模约为 1111 亿美元,过往四年的年化复合增长率 20%。而同口径下,2018 年中国的 IDC 总体市场规模为 858 亿人民币(约126 亿美元),占全球比 11%, 2015-2018 年的年化复合增速为 32%,远超全球 IDC 增速,中国已经成为全球 IDC 发展的主阵地。预计未来三年中国 IDC 市场规模仍将保持平均约 30%的增长,全球市场份额将进一步提升,2020 年国内 IDC 市场规模将接近 1500 亿人民币。

当前国内的数据中心仍旧以电信、联通、移动这三大电信运营商为主,每年波动较小。光环新网、世纪互联、万国数据为主的第三方 IDC 服务商市场份额明显逐年提升。2016-2018 年,光环新网、世纪互联、万国数据三者总市场份额分别为 10 %、11%、11.3%;上市公司中另外两家 IDC 服务商企业宝信软件和数据港的市场份额也有所提升。

2018 年全球云计算市场规模接近 1400 亿美金是 2015 年的 2 倍,过往三年平均增速近 30%。预计未来直至 2021 年, 全球云计算市场规模将超过 2500 亿美金,平均增速超过 20%。AWS 稳居全球云服务商市场份额第一约为 48%,微软 Azure 占比 16%,阿里云占比 8%,剩余为谷歌、IBM 等其他大型信息技术企业。中国的云计算产业发展晚于全 球约五年,目前正处于行业成长期。

光环新网已完成 6 家业内相关标的收购,收购均以购买 IDC 建设用地及物业为主,IDC 数据中心的重资产属性在一定程度上决定了这是一个龙头越做越大的行业。

对比近两年上市公司的自由现金流,几乎无一例外均为负值,与行业大部分公司不同的是,公司 2018 年的自由现金流亏损幅度收窄,由 2017 年的-4.1 亿缩小到-3.6 亿。同时公司的资产负债率较同行业更低,2018 年仅为 34%,数据港、万国数据、世纪互联的资产负债率均在 50%以上。

标签: 第三方 龙头 绝对

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